计算机行业周报：字节AI布局AGENT+MCP ！25Q1机构加仓AI应用

　　本期投资提示：

　　本周周报要点：1）字节AI 产业链更新2：豆包重磅升级，布局AI Agent 和MCP；2）计算机25Q1 持仓分析：加仓AI 应用；3）重点公司更新：金山办公（业绩稳健，个人业务海外进展亮眼）、达梦数据（Q1 超预期，信创加速）、科大讯飞（星火大模型持续升级，中标领先）。

　　字节组织架构调整加码大模型研发，仍坚持端到端布局战略。字节将AI 作为延续高速增长的又一核心动力，在公司战略中置于高度重要位置，资源向AI 部门倾斜。

　　豆包重磅更新，突出深度思考和原生多模态。1）高效低成本：MoE 架构，总参数为200B，激活参数仅20B。AI 云原生加持下大幅度减低GPU 消耗；2）兼顾推理非推理任务：可验证数据和创意性数据融合处理，大规模RL 中兼顾对错分明和见仁见智类任务；3）原生多模态：具有更强的视觉定位能力和视频理解能力。

　　应用级和系统级Agent 升级。应用级Agent 突出国内首个AI 原生IDE：实现软件开发的交付化、自主智能化、用户协作化。通用AI Agent 平台Coze Space 内测，拥抱MCP 生态。

　　2025Q1 计算机行业公募基金配置占比3.1%，较上季度提升0.3pcts，处于10 年来17%分位。2025 年，AI 仍为计算机板块全年主线，尤其是Agent 领域新技术突破、新产品涌现；25Q1 计算机AI Agent、云计算、机器人等多主线看点纷至。

　　前十大重仓股稳定。前十大新进用友网络、广联达，金山云、浪潮信息退出。加仓IDC与AI 应用，AI 行业应用、Agent 加仓幅度最大，除纯软件应用外，AI 算力相关的IDC（大位科技、新意网集团）也获加仓；此外，新进EDA 领域概伦电子。

　　重点公司更新：金山办公（业绩稳健，个人业务海外进展亮眼）、达梦数据（Q1 超预期，信创加速）、科大讯飞（星火大模型持续升级，中标领先）。

　　标的1）AIGC：金山办公、万兴科技、虹软科技、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。

　　标的2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份。

　　标的3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。

　　标的4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。

　　风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。